金融控股公司一中國金融業實現混業經營的現實選擇

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　　【摘要】自20世紀30年代開始，金融業的分業和混業經營的選擇一直是一個熱點問題。一些西方國家的金融業也經歷了從混業經營到分業經營，后又逐漸恢復到混業經營的轉變。我國金融業起步較晚，發展迅速，在當今的金融國際化趨勢之下，面對西方的大型金融機構的競爭和國內外的金融環境，中國的金融業該選擇走一條怎樣的道路？本文在分析西方國家金融業經營模式的變遷過程及其原因的基礎上，對分業經營和混業經營做出對比，結合我國的經濟、金融現狀，得出混業經營是我國金融業的未來發展趨勢的結論。
　　【關鍵詞】分業經營 混業經營 金融控股公司
　　一、中國金融業經營模式的發展及現狀
　　中國金融業起步較西方國家晚，建國初期至改革開放時期，我國金融業呈現“大一統”局面。1979年銀行體系改革之后，金融開始呈現多元化的局面，各類金融業務也出現了界限和分別。進入80年代中期，我國金融業發展較快，出現了大量如租賃公司、證券公司、信托投資公司等的非銀行金融機構，銀行類金融機構與非銀行類金融機構業務開始分明，分業經營的趨勢日漸呈現出來。近年來，隨著競爭的不斷加劇，加之中央銀行缺乏相應的監管，許多非銀行金融機構逐漸向銀行類金融機構“滲透”，一些銀行類金融機構也開始涉足于信托、證券、保險等非傳統業務領域，于是，銀行的業務向綜合化，多元化發展。可以說，我國目的金融業前正經歷著由分業經營到混業經營的轉變。
　　二、混業經營是歷史必然。也是中國金融業未來的道路
　　混業經營之所以能夠成為世界金融的趨勢，絕非偶然事件，而是世界各國在金融全球化趨勢下的最佳選擇，其主要的原因有：
　?。ㄒ唬┥虡I銀行追求利潤的需要
　　面對金融業當前激烈的競爭，以存貸款業務為基礎的商業銀行利潤不斷下降，為了使自身保持良好的競爭力，其必須開拓新的業務領域，尋找新的利潤增長點。實行混業經營制度可以讓商業銀行將各種各樣的金融業務組合起來，提升自身利潤。
　　（二）金融監管水平的提高和金融機構內控制度的加強
　　金融監管水平的不斷提高為實現混業經營提供了保障條件。同時，金融機構內部控制的加強，存款保險制度的建立和信息披露的完善也使得金融機構抵御風險的能力逐漸加強，降低了內部金融危機爆發的可能性。
　　（三）金融全球化和金融自由化的驅動
　　在全球范圍的競爭中，金融機構的競爭力取決于其規模的大小及業務范圍的大小。以德國全能銀行為代表的混業經營機構在全球競爭中逐漸占據了優勢，使得一些原本實行分業經營的金融機構紛紛放棄了分業經營，轉而實行混業經營。同時，全球化和自由化浪潮在一定程度上加大了金融機構風險，增加了金融危機發生可能性，使得許多金融機構必須通過多業務、多地區的經營來增強其抵抗風險的能力。
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　　隨著社會經濟不斷發展，金融機構的客戶的需求越來越呈現出多樣化的趨勢，客戶不僅看中服務的質量，還追求服務的多樣化、個性化，金融機構必須通過混業經營為客戶提供多樣化的、全面的優質服務，通過設計開發多種個性化的金融產品來滿足客戶需求，增加客戶粘度。
　?。ㄎ澹┯嬎銠C與互聯網技術的發展
　　隨著信息時代的到來，金融機構收集處理信息數據的能力不斷提高，這也增強了金融機構拓展業務的能力，使其能夠進入原先無法涉及的領域。
　　自加入WTO以來，我國經濟受世界經濟的影響越來越大，同時對世界經濟的影響也越來越強?？梢灶A言，隨著我國金融監管體系日益完善，商業銀行的內控機制逐步完善，對金融業務限制逐漸放寬，混業經營將會成為中國金融業未來選擇的經營模式。
　　三、金融控股公司：當前我國實現混業經營的理想形式
　　目前，世界上較為常見的混業經營有兩種形式：一是全能銀行制，指在銀行內部下設不同部門，全面經營銀行、保險、證券、信托等業務。全能銀行打破金融機構各業務間的界限，讓其能在貨幣市場、資本市場等多種金融市場提供服務，提高了金融機構的競爭力。但是，全能銀行制對一國金融監管體系有很高的要求，如果沒有完善的金融監管體系，就容易產生較高的風險，引發金融機構的危機。同時，此模式對金融領域專業人才的素質和金融體系的成熟程度也有較高的要求。二是金融控股公司制，是指由有實力和多元化經營需求的金融機構通過并購或控股獨立子公司分別從事各類金融業務?？毓晒究梢酝ㄟ^資本調度和制定發展計劃，協調整個集團的經營方式。同時，子公司之間相互合作，能夠很好地實現多元化經營。該模式與銀行控股公司的區別在于：金融控股公司制度下，各子公司自成體系，與母公司沒有明顯的利益從屬關系，經營中不易受母公司過多的限制。
　　結合當前情況，我國在實現混業經營的過程中，采用金融控股公司模式具有以下幾點優勢：
　　（1）大量節約了實現混業經營所需的資金。金融控股公司以控股的形式實現金融服務的多元化，只需擁有子公司51%的股份就可達到控制、支配該公司的目的，而且，隨著股權的日益分散，實際控股比例還會下降，遠低于51%，這節約了大量的資金，適合當下中國的國情。
　　（2）有利于在分業監管下實現混業經營。金融控股公司既可以實現各種金融業務的混合經營及人員的相互交叉，又不妨礙當下中國多元化監管體制對金融控股公司實行有效的金融監管，可謂一舉兩得。
　?。?）有利于銀行內部的風險控制。金融控股公司的各子公司具有獨立法人地位，因此，風險不容易在母公司與子公司之間傳遞。維護了銀行體系的安全和穩健。
　　（4）實現規模經濟和范圍經濟。通過組建金融控股公司，金融機構可以將固定成本分攤到不同的金融產品上，可以利用自身分支機構多，銷售渠道廣的優勢銷售更多的金融產品，節約銷售成本，可以根據市場需求變化靈活安排內部的財務結構，提高了應對市場變化的能力，還可以同時向客戶推薦多種金融產品和服務，節約了推廣成本和時間成本。
　　同時，很多金融工具的基礎技術相似，金融機構可以在相同或相似的基礎技術上同時推出多種金融產品，節約了固定成本，提高效率。再者，可以借助在一種或幾種業務上的優勢來提高其他業務的競爭力，使品牌價值得到綜合提升。
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