商業銀行并購金融業務創新研究
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[摘要]隨著支付寶等理財業務興起以及花唄、京東白條的普及，商業銀行的傳統業務受到擠壓，商業銀行急需業務結構轉型，尋找新的業務增長點。而金融市場的繁榮發展，尤其是股票質押、股權并購等業務的興起，對我國商業銀行業務轉型帶來新機遇。由于我國金融市場體制發展不完善，相關政策法規還存在一定漏洞，因此商業銀行在發展新業務面臨很多挑戰。
[關鍵詞]商業銀行 并購金融 業務轉型
一、研究背景
近幾年，我國的經濟結構發生巨大轉變，首先經濟側結構改革取得明顯成效，“三去一降一補”持續見效，傳統的鋼鐵水泥等低效高污染企業不斷減少。傳統落后產能的淘汰不可避免的給商業銀行帶了許多壞賬，使得商業銀行的資產不良率不斷上升。其次，金融市場進入新發展時期，市場化、國際化和多元化階段開啟。大量的理財平臺出現，吸引了大量的居民儲蓄，降低了商業銀行的儲蓄金額。例如支付寶和微信等理財平臺的建立也吸引了大量的居民閑余資金，使得商業銀行的傳統業務不斷被壓縮。此外，花唄和京東白條的普遍流行瓜分了商業銀行的信用卡業務，信用卡業務更加難以展開，給商業銀行帶來了巨大的壓力。
二、商業銀行并購基金業務的優缺點劣劣劣分析
在經濟側結構改革大政策下，國務院提出以市場化為導向，鼓勵市場的優化兼并重組，這推動了并購市場的進一步發展，金融體制的改革為商業銀行的發展提供了新的機會，并購基金成為新的市場融資熱點。在簡政放權、放管結合、優化服務等一系列制度改革情況下，并購重組成為資本市場反補實體經濟的主要方式。商業銀行作為金融市場的主體，應該結合市場需求，發揮自身特色優勢為實體經濟的發展提供充足的資金保障和有力的金融支持。
（一）發揮基礎客戶的優勢
商業銀行有著傳統的自身優勢和基礎資源，商業網點分布全國，輻射范圍廣，分布密度合理，擁有大量的各行各業的客戶資源，作為各種客戶資源的中間站，可以根據客戶需求提供不同的業務，例如對行業內有并購意向的企業，可以協商企業間的并購，對處在產業鏈上下游有并購需求的企業，也可以通過銀行進行磋商，幫助完成并購，以達到資源的有效配置。
（二）發揮資金優勢
由于商業銀行的資金雄厚，內部風控管理制度完善，客戶信任度高，因此，和金融市場上的基金、證券等公司推出的理財項目相比，在同利率水平下客戶更傾向于選擇商業銀行。此外商業銀行的品牌形象好，客戶忠誠度高，因此很多基金公司、理財平臺借助商業銀行的平臺來推廣理財產品。這種合作不僅加深了銀針和銀基之間的合作，還使得商業銀行積累了金融方面的經驗，有助于推動銀行更好的拓展并購基金業務。
?。ㄈ┌l揮成本優勢
企業進行銀行商業貸款和發行債券進行融資的資金成本比較高，且限制條件較多，因此并購基金具有多方面的優勢。首先，發行債券對企業資質要求高，限制條件多，并且由于并購業務的市場風險高，信用低，涉及資金高，商業銀行出于風控考量，往往不會給中小型科創企業的并購提供銀行貸款。采用并購基金投貸聯動既可以為中小企業提供商業貸款幫助其并購，又可以降低風險，減少損失，使得商業銀行真正的服務于實體經濟。
三、商業銀行并購基金業務的風險分析
（一）合規性風險
商業銀行在推行并購基金業務時，安全性最高風險最低的是新建控股子公司。采用這種方式合規性高，可以有效的降低風險。但是由于部分商業銀行未達到開通標準，因此需要借助通道開展開這類業務，這樣在合規方面就面臨一定的問題，尤其是外部的合規性的政策監管?！袄碡斝乱帯币幎ɡ碡斮Y金中的非標的債券對期限和投資者均作出一定的要求，商業銀行的理財項目往往使滾動發售，在對接資金時采用的是資金池的方式，這樣的方式存在合規性的問題。因此商業銀行在發售理財產品時，需要嚴格按照監管要求進行管理。
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在資金來源、組織形式和投資模式的合規性確定完畢后，銀行在進行內部審查時往往優先審查信用風險，商業銀行為了自身的資金安全以及為了獲取滿意的收益，往往會要求企業提供完備的交易方案。在執行業務中，如果項目的現金流出現問題，投資標的物的資金低于銀行要求的融資杠桿率，商業銀行不僅會對投資標的、投資方償債能力進行重新審核，還會要求企業增加標的資金以保證本金安全。
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通常是指投標的行業的市場價格，例如股票或商品價格出現超出預期的變化，給企業實現既定目標造成不利的影響。當估值出現大幅度的下跌時，企業往往無法達到預期目標，當大股東或第三方的回購能力強時，商業銀行的風險較小。
四、商業銀行并購金融業務創新策略
對于商業銀行來說并購基金業務的探索過程實質上也是商業銀行邁向綜合經營的探索過程，商業銀行通過與券商、PE合作不斷完善自身內部的組織架構、豐富并購金融產品，借助政策面的鼓勵支持，在并購金融領域尋找到新的利潤增長點，商業銀行開展并購金融業務還可從以下方面進行改善：
一方面，由于目前商業銀行開展并購金融業務的相關法律法規并不完善、商業銀行內部缺乏專業投行人員、風險管理理念存在沖突等問題，還是會讓商業銀行在開展并購基金業務時遇到很多非系統性風險，另外，在建立SPV介入并購基金模式下，由于交易結構的復雜性會引起后續IPO時的一系列監管問題，其核心還是商業銀行募集資金以及制定專項產品的專業能力。因此，建立完善的銀行金融機構并購金融業務監督管理辦法，從前端資金的募集到最后的退出都需要有一整套完整的操作辦法和管理流程，以及加強商業銀行投行專業人才配備，這些問題已經成為商業銀行今后順利并深入開展并購基金業務所需要探討的重要話題。
另一方面，根據最新的全國金融工作會議精神，商業銀行也應積極與政府產業基金展開合作，運用國家鼓勵的PPP模式，直接與產業母基金合作，更好的響應國家政策導向，服務中小科創型企業，真正做到信息對稱、銀企共贏。
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