淺析上市公司財務報表分析的主要關注點
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【摘 要】隨著我國社會的飛速發展以及經濟的進步，現代人的消費理念也發生了巨大的變化，從以前的存蓄為主的投資轉化為利潤更高的股市投資當中來，現如今的股市和證券已經成為人們生活中的一部分，所以，如何正確地分析上市公司的財務報表，找出具有一定價值的公司進行投資，才是廣大群眾需要解決的重要問題，基于此，論文就上市公司財務報表進行一定的分析。
【Abstract】With the rapid development of China's social and economic progress， modern people's consumption concept has changed dramatically， from the previous savings-based investment into a higher-margin investment in the stock market. Nowadays， the stock market and securities have become a part of people's life. Therefore， how to correctly analyze the financial statements of listed companies and find companies with certain value for investment is an important problem to be solved by the general public. Based on this， this paper analyzes the financial statements of listed companies to some extent.
【關鍵詞】上市公司;財務報表;關注點
【Keywords】listed companies; financial statements; concerns
【中圖分類號】F275 【文獻標志碼】A 【文章編號】1673-1069（2019）06-0083-02
1 引言
對于一家上市公司來講，企業的財務報表是企業的財務狀況和經濟成果的體現，更可以反映出這家公司的發展情況，所以，財務報表的情況也可以說是反映了這家公司的盈利狀況，如果掌握好了一家公司的財務報表，那么就可以根據所反映出來的情況進行一定的投資，想掌握好上市公司的財務報表，那么就需要找到一定的關注點。
2 上市公司的償還能力財務報表的研究
2.1 短期的償還債務能力
要想了解某企業的發展狀態是否良好，可以從它的短期償還債務能力看出，短期的償還能力是直接影響一家企業短期存活能力的重要因素，是衡量一家企業的發展狀態的重要標準。如果一家企業正在盈利，而且經濟效益十分顯著，但是如果其不能維持短期的償還債務的能力，就難以維持長期的償還能力，同時，這家企業也會面臨著因不能執行償還債務義務從而破產的局面，因此，短期的償還債務的能力是上市公司財務報表的重要關注點之一。
2.2 長期的償還債務能力
要想做好投資，就先要學會看懂上市公司的財務報表。第一，看到財務報表，需要對其資產的負債率、權益的比率和所有者權益的比率這三個相對比值進行分析，這三個比值的存在，是掌握一家企業的長期償還債務能力的重要基礎，資產的負債率的核算定義是負債的總數與總資產的比值（資產負債率=全部負債額/總資產），也就是公司的負債數目與企業總資產的關系[1]。第二，產權比率也是上市公司長期償還能力的重要標準之一，負債和所有權者權益比率等于負債的總共數目除以所有權益總額（負債與所有權益比率=負債總數/所有者權益總數），這是企業的總額負債與企業中股東資產的比例關系，也被稱為債務股權比率，所以長期的償還債務能力也是一家上市公司的財務報表的重要關注點之一。
2.3 長期資產與長期資金的比率
長期資產與長期資金的比率主要是用來反映一家企業的經濟狀況和償還債務的能力，長期資產與長期資產比率的定義為企業總資產在剔除流動資金以后，再與長期負債的數額比值，再加上所有權者的權益，這個數值應該低于百分之百，但是如果高于百分之百，那么就說明該公司有可能動用了一部分短期的債務進行長期的資產購置，這樣會影響企業的短期償還能力，會使公司的經濟風險變大，進而影響其發展狀況，因此，長期資產與長期資金的比率也是分析上市公司的財務報表的重要關注點之一。
3 上市公司獲利能力的分析
3.1 上市公司的營業毛利率
對于企業來講，獲利的多少才是發展的重要前提，同樣，對于大多數投資者來說，一家企業的獲利能力也反映了投資這家公司的回報率。公司的營業毛利率是營業毛利率與經營的凈收入的比值，這個比值是可以直接反映出企業的主營業務的效益的一種能力。企業在生產經營以后取得的經濟效益在剔除其營業的開支成本以后產生的余額，才可以用來補償企業在經營的過程中產生的各種支出費用，可以用來計算其營業額，企業的毛利潤是構建公司效益的重要基礎，在企業經營過程中，如果毛利數值越高，補償企業的消費能力則越強，如果其毛利比較低，那么企業的獲利能力將會下降，進而增加了企業的開支成本，并不利于效益的產生。 3.2 上市公司的營業利潤率
上市企業中的營業率是指企業在進行營業利潤與企業所有業務盈利收入的比值，營業利潤率是考核公司收益情況的一個重要標準，營業利潤率有著趨于全面的性質，企業的營業利潤率不單單是考察了其主營業務的收益情況，而且同時可考察附營業的獲利能力。此外，營業利潤不僅只是表明了其公司的全部營業收入，也直接指出了相關支出費用的關系，還將公司營業期間的納入支出項目從收入中進行扣減，這期間費用中大部分項目屬于發展企業的一定時期生產經營能力中必須產生的固定性費用，必須從當期收入中全部補償，企業的效益收入只有去除成本和中途所產生的一切資金以后，所剩余的資金部分才是一家企業的真正獲利，也是構成公司穩定和發展的重要能力。
3.3 資產報酬比率
一家企業的總資產報酬率是效益總數與利息支出的總額和其平均資產數額的比值，總資產的報酬率的定義為利潤總數與利息支出的總額和其平均資產的數目的比值，如果這個數值比同期的銀行借款率和社會平均的利潤率高，那么就可以說明這家企業的總資產數目獲利能力十分充足，同時可以確保公司在未來的發展空間有所提升。
3.4 上市公司的速動比率
一家上市企業的速動比率是指從公司的流動資產中剔除掉存貨部分以后與其流動負債的比值，由于流動資產中存貨的部分無法馬上產生一定的經濟效益，或者是由于特定的原因[2]，存貨可能已報廢或者還沒做處理或者部分存貨已經抵押給了某個債券人，還有存貨的估價還存在著成本和市場價值定價不清的問題，所以在流動資產中去除掉存貨，才能產生更大說服力。在一般情況下，一比一的速動比率被認為是合理的，如果高于這個數值，那么就說明這家公司擁有足夠的短期償還債務能力，如果這個數值降低的話，也就表明企業此時將靠出售存貨或者增加企業新的債務來償還將要到期的債務，如此下去就會形成一定的利息負擔。當然并非所有行業都會存在這種現象，行業的不同，各自的速動比率也是天差地別。
4 分析上市公司財務報表時的注意事項
4.1 掌握上市公司的會計政策和核算方式
在分析財務的各種數據時，首先要了解這家企業的會計政策和所存在的核算方式，只有這樣才有利于掌握財務報表的各個數據項目所反映的情況與變化。在分析上市公司的財務報表時，應該綜合公司的各方面因素進行分析，不能僅僅分析公司的收入支出情況，以此來做出簡單、片面的判斷，這樣會使投資者陷入誤區，并且會影響政府、債權人做出相對應的措施。
在對上市公司的財務報表進行分析時，不要只關注報表的盈利數值，還要瀏覽一下資產負債表的主要內容，對資產負債表的一些重要項目進行進一步分析，除此之外，還要關注上市公司的歷史和主營業務，關注會計的處理方式，分析分公司與相關聯方對盈利效應存在的影響，了解項目的詳細資料，要學會運用一系列的專業手段進行分析判斷，以免進入誤區。
4.2 需要了解上市企業的前景與發展
投資者所查看的公司財務報表都是上市公司過去或者曾經的經營歷史，如果投資者單單是根據這些數據來分析這家上市企業的發展和前景會有一定的不確定性，它僅僅是投資時候的一個分析層面，還必須要根據行業的背景和企業的自身特點來進行全面的分析，這樣才能降低投資存在的一定風險。以上的內容都是相互關聯的，同時也產生了自身的一定局限性，在對財務報表進行分析判斷時，投資者不要單單根據企業所產生的利益判斷，這樣的投資策略很容易使大多數投資者走入一定的盲區。
5 結語
投資者在對上市公司的財務報表進行分析時，不能只關注企業的經營所產生的盈利，要全方位地考慮財務報表所反映出來的一些狀況，可多層次地考察所要選擇投資的上市公司，如對上市公司存在的償還債務能力、存貨數目等數據進行分析和比較，才可以更好地選擇我們所投資的公司。
【參考文獻】
【1】李玉杰，姚維玲.制造業上市公司財務數據質量特征研究——基于Benford法則[J].財會通訊，2019（08）：50-53.
【2】殷爽.淺析上市公司財務報表粉飾行為及其治理[J].中國集體經濟，2019（08）：127-128.
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