影子銀行風險分析及防范措施研究
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摘要：影子銀行出現在20世紀80年代，最初在美國興起，可以說比傳統銀行更適應經濟社會的發展，對于美國經濟的穩定起到了重要的促進作用。然而，我國一些政策措施目前還有待于完善，金融領域一些漏洞還未被解決，使得影子銀行在我國的發展還存在諸多的風險，不利于經濟的快速穩定發展。所以，想要使影子銀行穩定長期的發展，就需要對金融行業進行創新改革，從而防范影子銀行風險的發生。
關鍵詞：影子銀行;發展;風險防范
一、引言
2008年美國爆發了金融危機，本次金融危機主要源于次貸風險，當時已經出現了全球一體化的經濟形勢，因此全世界范圍內發生了金融風暴，使得世界金融體系受到重創。此后很多學者紛紛展開研究分析來追溯全球金融危機發生的緣由，經過研究他們認為全球發生金融危機與影子銀行具有脫不開的關系，還有學者認為就是因為銀子銀行才引發了全球的金融危機。理查德·羅斯認為，美國次貸危機造成的全球金融危機間接的暴露出了金融體系不完善的地方，這些不完善可能與影子銀行開發的一些金融工具有密切關聯;巴曙松指出，次貸危機發生的主要原因就是影子銀行，影子銀行采取的信貸房子比較特殊，使金融體系的信用鏈條被延長，影子銀行發展擴張之后出現了很多不理智的投資行為，最終引發了金融危機。影子銀行在我國出現的時間較晚，在2011年其潛在的風險與危機被逐漸公開，國內頻繁出現擔保風險、信托機構發生兌付危機、小額貸款頻繁發生風險，這一系列的事件證明，我國的影子銀行目前還存在較大等閑，需要引起個人、企業乃至全社會的關注。
二、影子銀行概述
2011年，金融穩定理事會制定并發布《影子銀行：內涵與外延》的報告，其中概述了影子銀行的概念。影子銀行的概念分為廣義和狹義兩方面，廣義的影子銀行主要指與傳統銀行相分離的涉及信用中介的機構與業務，狹義的影子銀行則指能夠引起監管套利或者系統性風險發生的非銀行性質的中介組織或機構。相對來說，國外的影子銀行指的是非銀行性質的金融機構，或者資產支持商業票據以及再回購協議等等一系列的金融工具，包括投資銀行、貨幣市場基金以及債券保險機構等等。而本文中分析的影子銀行主要指的是廣義角度的影子銀行。
三、我國影子銀行的風險分析
?。ㄒ唬┊a品風險界限不清
影子銀行的主要業務就是資金池業務，這屬于一種理財類型的業務，主要通過期限錯配來將不同類型的理財產品與不同筆的資產進行對應匹配。我們都知道商業銀行推行的理財產品具有短期性的特點，然而當它與資金池進行匹配之后就可以購買到資產期限較長的產品，這樣就使得商業銀行賺到期限錯配帶來的間接受益。然而，這樣的模式很容易混淆資產自帶的風險，使得投資人和籌資人對風險的界定不準確，增加了風險發生率。另外，商業銀行會為這部分資產進行擔保及增信，就會使表外理財產品及表內資產兩者的風險辨別不清。此時，如果資產池出現了問題，就會影響到整個鏈條上受益主體的利益，產生巨大的兌付風險。
?。ǘ┝鲃有燥L險
前面提到影子銀行的運行不需要留存準備金，沒有緩沖，它的風險一旦暴露就沒辦法隱藏。當前，剛性兌付這一潛規則已經在信托業中被公認與知曉，一些信托機構不能負責地對一些項目進行調查，不嚴格進行風險的控制工作，信托關系由“受托代人理財”演變成“受托為人融資”。信托機構推行的理財產品如果不能被正常兌付，就會產生流動性風險，一些民間的借貸公司經營過程中最常見的也是流動性風險。例如之前流傳的溫州老板跑路事件，都是因為流動性風險導致的。
?。ㄈ┑赖嘛L險
道德風險指的是金融體系中兩個主體之間由于信息的不對稱性使得一方不能了解到對方的活動或者了解活動需要付出高昂成本費用時，一方行為突然的變化致使另外一方利益受損的風險。我國目前很多的影子銀行業務，都暗藏很多道德風險。不管是商業銀行推行的理財產品，還是影子銀行推行的信托理財產品、民間借貸等，這些產品在交易過程中買方都是沖著產品的收益而來的，這就注定了影子銀行業務過程中潛在的道德風險，賣方一般僅僅只向買方展示產品具有吸引力、收益的部分，不會將產品隱藏的其他風險提前告知買方，或者告知不明確，這就形成了道德風險。
?。ㄋ模┻`規操作風險
影子銀行與我國商業銀行之間的關系密切且復雜，例如華僑銀行發生“飛單”事件、華夏銀行發生理財風波、一些小額貸款借助銀行進行轉貸以及中信員工利用理財欺詐客戶的案例數不勝數。影子銀行在經營過程中，比較管用的方式是鉆法律的空子，利用商業銀行的操作管理漏洞達到自己的目的，與此同時風險也被轉移。民間也有一些貸款公司以非法的名義進行資金的直接買賣以及轉貸行為，他們從一些商業銀行貸款出來再以高利放貸給有需要的人。以上的一系列行為都具備一定的隱蔽性，極易產生非法集資的風險。
四、防范我國影子銀行風險的措施
（一）從宏觀上加強對影子銀行的監管
縱觀各國發生的案件的處理，都是加強了對影子銀行的監管，卻從沒有阻礙其發展，但是其實很多影子銀行引發出的風險都是因為法律的監管不到位，讓一些不法分子鉆了空子。所以，對影子銀行加強監管，不能只關注單一事件及機構的風險，要從全局出發加強對各烈性機構與風險的作用，從根本上防范系統性風險及區域性風險。我國當前還處于社會主義發展的初級階段，法律及監管體系還需要不斷地完善，我國應該合理運用影子銀行的發展規律，鼓勵及引導金融體系的創新，使經濟發展的同時促進影子銀行的發展，應該加強相關法律條文的制定，對法律法規進行完善，在政府部門的監管中加入對影子銀行的監管，對影子銀行開發的一些金融產品、風險結構進行規范，對影子銀行開展業務中的資金流量進行適度約束，提高信息紕漏的程度，使影子銀行的風險保持在可控范圍內。
?。ǘ┙⒔鹑谙M者保護制度，提高風險意識
為了保護金融消費者們的合法權益，專門設立了“一行三會”，但是想要真正發揮“保護”作用，需要這個機構的每個成員之間的密切配合。監管機構可以制定并確立關于保護金融消費者的遵循原則;提供長期信息支撐，開展投資者教育活動;對金融消費者進行合理的區分，并建立合理的投資制度，制定規定一些禁區與約束原則。此外，政府還應該加強對民間一些非銀行性質的從事金融業務的機構的日常管理與風險關注，還應該組織一些風險的講解與宣傳活動，使金融體系的每一名參與者都樹立起風險意識。 ?。ㄈ┘訌娦畔⑴?，減少道德風險
不管是影子銀行的哪種金融業務，只要環節多的、資金鏈較長的，都會造成一定的道德風險，而且涉及的環節越多，信息的不對稱性就會越明顯，因此，想要防范影子銀行的風險，就應該注重信息的披露，使披露的信息逐漸公開透明。在目前影子銀行的業務與全部金融體系的業務量相比比例還不是很大，風險還在可以控制的范圍內，即使這樣也應該注重信息披露的強化，使影子銀行的一些潛在風險在源頭上被監管及防范。
?。ㄋ模┮幏断嚓P金融機構的操作，建立金融防火墻
首先，應該對影子銀行和非法集資的含義進行區分，影子銀行的主要特征就是它是一種信用中介，與非法集資的區別就在于它不吸收存款，非法集資觸犯了法律，要嚴懲，一些打著影子銀行旗號進行的非法集資行為應該受到法律的嚴懲。其次，應該對我國商業銀行加強內部控制與管理，尤其是要加強對銀行工作的員工的管理，堅決杜絕員工以單位的名義引導客戶進行不正規的行為，保護商業銀行的名譽。最后，應該盡快地差異化管理影子銀行開展的各項業務，根據它的規模以及風險的具體情況有差異地進行管理，通過規定繳納不同金額的資本金等方式來防范與規避影子銀行的系統性風險，逐漸使影子銀行形成與商業銀行不同的風險防范機制。
結論
影子銀行的發展在我國起步較晚，但是卻能夠滿足不同層次的融資需求，使我國金融體系結構不穩定的狀況有了好轉，也促進著市場利率化。然而，影子銀行的發展不合乎常規、信用的擴張破壞了貨幣政策的常規性，使得國內金融系統出現了不穩定的現象，影響其完備性。想要我國的影子銀行長期穩定的發展，就需要對它的監管體制進行改革，監管應該兼具功能性，對影子銀行的內部控制管理嚴格執行，促進國內的金融改革，維持我國金融體系的安全性。影子銀行的風險存在于業務執行的整個過程，只有認識并了解不同階段風險的發生機理，才能有效地進行防范。
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作者簡介：
牛影（1999.6- ），女，江蘇省連云港市，本科在讀，研究方向：金融學。
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