企業海外投資并購的現狀、問題及對策研究
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【摘要】隨著我國社會經濟的快速發展，再加上我國經濟總量已經在全世界拔得頭籌，在這樣的情況下絕大多數企業已經將一些業務擴展到海外進行。但是在進行海外并購時經常會出現一定的問題，因此根據這樣的情況對其進行深入的分析。
【關鍵詞】海外投資并購 現狀問題 對策研究
一、我們國家企業進行海外并購的發展狀況
自從開始進行海外并購到目前，最新一輪的海外并購熱潮已經開始發展起來。但是在2008年世界性金融危機導致發展國家以及發展中國家都遭受到了嚴重的損失和沖擊，全世界的經濟都處在一個低迷的狀態，大企業面臨裁員等問題而一些中小型企業就要面臨倒閉的問題。在這樣的情況下，我們國家的經濟持續穩定的發展令世界刮目相看。因襲金融危機的影響使得一些國際跨國公司將擴張的腳步放慢，防止出現經濟上的損失。在這樣的情況下我國看準了這個機會開始進行擴張的活動，海外并購交易逐年的增多。
（一）我國進行海外并購的金額和未來發展的趨勢
從2014年到2018這幾年間，我們國家海外并購交易金額發展的還較為客觀，數值波動較大，在2015年單筆的并購交易金額已經達到了歷史的高峰，在發展的趨勢上來看呈現出跨越式的增加，但是在2018年開始略有下降。根據相關數據可以得到，2017年金額數值非常大，已經達到了9845.7億元。2018年的并購資金數額是4589.7億元，和2017年相比呈斷崖式下降。但是從并購的數量上來看，2017年的并購數量上并沒有很多，主要的原因是一些外界因素導致的。2017年在進行海外并購的單筆交易已經超過了55億。根據數據來看，2017年的交易規模已經超過了52億同時并購交易占海外并購總數的92.8%，因此我們國家已經有越來越多的企業開始進行海外并購的交易。
（二）我們國家海外投資并購行業的發展分布
我們國家發經濟發展的速度是非?？斓?，因此海外并購已經涉及到了越來越多的行業。海外并購行業主要集中在工業、金融、房地產、公共事業、能源、電信服務以及信息技術。在工業行業當中，2018年的海外并購資金數值為958.6億元，和2017年相比降低了23.9%，并且占海外并購總金額的23.87%。工業領域的海外并購主要在海運運輸交易和資金貨物當中的交易，在工業行業中的機械交易和2017年進行比較上升了235.9%，在海外并購中成為佼佼者。我們國家的企業利用海外并購的方式來學習國外先進的經營方式和管理經驗，以此來提升我國的經濟實力和企業的發展。
在金融領域當中，2018年的海外并購的資金數值是702.8億元，與2017年相比降低了34.8%，并且占海外并購總金額的18.54%。我們國家的戰略就是利用海外并購的方式來將企業進行多元化的發展。2017年開始，我國就已經將金融行業的海外并購作為重點發展的對象來進行交易。但是由于受到2008年金融危機的影響，有一些海外的金融企業受到的沖擊比較大，在很長一段時間內都沒有從危機中脫離，還是需要一定的幫助。
（三）我們國家海外投資并購的分布圖
我們國家進行海外并購的地區多數集中在華東、華北、中南等一些地區，因為這些地區經濟發展的狀況相對成熟，并且在海外并購的經驗是也是非常豐富的。2017年我們國家海外并購的交易量突飛猛進的增長，并且主要集中在華北、中南以及華東等地區，因為這些地區的經濟發展的速度相對于其他地區比較快。自從十九大會議中提出的“一帶一路”的建議，使得我國的經濟在近幾年得到了飛速的發展，與此同時和周邊國家的交易總量也得到了很大的提升。這樣的政策更加有利于我國進行海外并購。
二、我們國家進行海外并購投資失敗的問題
我們國家企業在進行海外并購的時候會面臨著很多的風險，這其中就包括政治、法律、戰略、財務以及經營等一些情況。因為這些因素的影響就導致了在進行海外并購的時候成功幾率很低。根據多年來我國在進行海外并購中的經驗分析出主要是有兩個最主要的因素構成。
（一）國家安全的因素以及各個國家的監管制度不同
因為各個國家之間的外部因素和監管制度不同就造成了在進行海外并購是會產生一定的問題。因為我們國家監督管理的制度比較嚴格，如果在進行海外并購時出現了問題就會遭到政府、機構單位以及員工的反對。自從2016年以來，美國外商投資委員會攔截的海外并購就多達30多起，在攔截中大多數都在金融行業領域以及制造業領域。根據收集到的數據可以得知，自從2016年之后，美國外商投資委員會阻止的制造業的海外并購就有10起。阻止的原因主要是我們國家的制造業的技術沒有達到相關的要求同時美國對于制造業進行一定的保護，就導致了我們國家制造行業在近幾年海外并購不成功的案例非常的多。再加上中美貿易戰的進行，就導致了中美兩國在進行海外并購時就遭受了很大的困難。結合當前的形式來看，越來越多的國家已經開始將審查的制度嚴格地要求，并不像以前那么寬松，種種的因素導致了海外并購不順利。
（二）我們國家企業對現階段的海外并購投資的機制沒有深入的了解
盡管我們國家海外并購的時間非常的悠久，但是對于一些海外并購戰略的機制研究的還不是十分地透徹，這就造成了在進行海外并購時目標不明確、在并購之后也沒有相應的能力來進行后期的完善。首先就是我們國家的企業在進行海外并購之前沒有設定好戰略的目標，將精力過多的關注在經濟效益上，沒有將眼光放在長期發展的戰略上。比如我國企業想要收購國外一個企業，將原有的收購計劃進行了改變，從發行股票的形式改成了重大資產重大重組的形式，直接以自有或自籌資金來進行收購，最后的結果就是在股價的問題上遭受到了嚴重的打擊最終以失敗告終。其次就是我們國家企業在進行海外并購時沒有對進行合作的企業進行一個深入的了解。在進行海外并購的時候因為信息不對稱的原因再加上海外調查費用比較高，同時語言不通等一些因素導致了對對方企業了解的不全面。比如我國一個食品企業對過國外一個公司進行收購，因為國內企業對自己太過自信而忽視了其他競爭對手的信息，在最后將成交的價格下調為18.6億美金，就是這樣的做法給競爭對手帶來了機會。最后就是因為在海外并購之后因為兩國之間的差異使得在進行管理的時候不能很好的進行溝通，在一些理念上也會存在一定的偏差，導致了在后期管理的時候出現問題。 （三）在并購之后沒有制定好相應的規劃路線
我國企業在進行外海并購之后最大的問題就是沒有對其制定相應的規劃方向。因為我國和海外國家在法律上有著極大的不同點，我國法律的相關制度在一定程度上來說還是比較薄弱的，但是一些歐美國等一些發達的國家在進行海外并購的時候會有相關的法律對其進行保護，這其中就包括了在產品責任法、人員的勞動法以及就業法等一系列相關的法律體系。雖然我國企業在政府的支持下也會起著一定的作用，但是在國外的環境下還是露出了一定的弊端。
在企業文化上并購企業也存在著一定的差異。企業文化是在企業發展的時候就制定下的綱領，即使是企業被收購之后還是會受到之前文化的影響，在這樣的情況下兩者之間的沖突就會異常激烈，嚴重就導致兩敗俱傷。因為企業在被收購之后員工還是會在企業內進行工作，在新的環境下難免會發生一些理念上的沖突，這樣的情況下就導致員工的辭職，進而造成一種混亂的局面。
因為收購的企業在管理模式上還存在著一定的不同。新公司的管理模式在一定條件下對原有企業內的員工不能起到管理的作用，這就造成了工作人員在一定程度上出現工作的懈怠和疲倦。面對這樣的情況需要企業對員工進行深入的管理以及心理上的疏導，并且做好以后的安撫工作，這樣才能保證海外并購企業可以更好地發展下去。
三、針對我國海外并購投資提出的相關建議
第一點就是要將海外并購的制度和法律法規進行完善，并且將國際合作的融資體系進行完善進而可以降低一定的風險。在進行海外并購的時候企業要向其提供全面海外擔保投資和保險的產品，這樣的做法可以在一定程度上將企業的信譽提升同時增加融資的能力。在此基礎之上還要建立風險防范機制來將所面臨的風險進行降低。這樣在出現問題的時候企業可以減少一定的損失。
第二點就是企業在進行海外并購的時候應該先制定出一個戰略目標，在進行制定的時候應該結合實際的情況來進行制定。企業制定的目標一定要是合理的，這樣可以在進行海外并購的時候降低出現的風險更為主要的是可以提升海外并購成功率。
第三點就是要在進行海外并購之前一定要和政府等行政管理部門進行協商，保證海外并購可以順利地進行下去。企業可以根據和政府及相關機構協商的結果來判斷時機進行海外并購交易。這樣的做法可以降低海外并購的風險，并且將損失降至到最低。
綜上所述，全球經濟一體化的進程已經越來越快，與此同時我國經濟發展的速度也是非常地快，隨著我國企業自身的擴張需求及海外品牌戰略，以及國外市場融資渠道的完善和金融工具的多元化，政府監管和支持的力度較大，更多的中國企業將會布局海外市場，提升企業的國際知名度和綜合實力。但是在這個過程中，需要國內體制和相關制度的改善，企業更需要提高自身的認知，才能從長遠取得并購投資成功。
參考文獻：
[1]楊道玲.我國企業海外投資并購的現狀、問題及對策研究[J].中國經貿導刊（中），2018，（29）.
[2]王偉明，項代有.我國企業海外并購的現狀、特點及問題與對策建議[J].中外企業家，2013，（09）.
作者簡介：魏瑩，女，對外經濟貿易大學保險學院在職人員高級課程研修班學員。
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