個人投資者黃金投資的渠道及策略分析
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摘 要：一直以來，黃金在世界經濟發展中扮演著重要的角色。隨著我國經濟的不斷發展，居民收入的不斷增加，居民理財觀念的增強也促進了更多的理財產品被開發出來，黃金投資與銀行儲蓄、股票、債券、保險等投資方式相比有自己的優越性，成為居民理財當中的重要考量。當前世界各地的經濟更加緊密的聯系在一起，國際黃金市場也正向著更加成熟的方向發展，黃金投資成為居民新的投資選擇。人們不再僅僅局限于投資房地產、購買債券、把錢放在銀行等投資方式，有更多的居民愿意選擇黃金投資。黃金投資的發展越來越成熟，這一方面體現在可供人們選擇的黃金投資方式日益增多，還體現在黃金交易的手續也不如以前那么繁瑣，因此很多居民把黃金投資作為自己理財方面的重要考量。但是我國黃金投資還不十分成熟和完善，個人投資者在黃金投資中還存在一定的誤區，因此選擇正確的黃金投資渠道顯得尤為重要。
關鍵詞：黃金市場;黃金投資;渠道;策略
一、我國居民黃金投資的方式
居民進行黃金投資有多種方式可供選擇，不同的黃金投資方式風險不同，因而為投資者帶來的收益也不相同。個人投資者應該依據資金持有量的多少，風險偏好程度和相關知識選擇適合自己的投資方式，爭取在自己可以承受的風險下獲得最大收益。
（一）投資金條
投資金條時應該留意選擇國際上受到投資者普遍承認和比較有信譽的黃金精煉公司制造的金條，這樣可以避免黃金的采購商收取分析黃金的費用，還能夠省去出售黃金時的不少程序和花費。世界上許多著名的黃金商售出金條時，要用封閉的袋子來包裝，而且袋子里面要放著信得過的封條，這樣即使不用打開袋子也可以省事省力地出售金條。我們通常情況下買賣的比較小的金條，是通過大型金磚熔化之后再鑄造而成，所以投資者要花費一些熔化鑄造費用。通常來說，比較大的金條，需要的鑄造費用比小型金條要低，價格也會相應降低。選擇金條進行投資好處是金條的保值功能能夠對抗通貨膨脹;在市場上可以很快地流通，兌現方便，買賣受國家地域的限制較少;投資成本低，不需要傭金和相關費用。投資金條的缺點是金條的保管存在一定風險;購買金條需要花費大量現金。購買金條要使金條本身和金條包裝完好無損，還要把相關的單據很好地保存下來，為了以后出售方便。
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金幣可以劃分成紀念性金幣和純金幣兩類，紀念性金幣一般都是標著面值的流通性幣，和純金幣相比更容易在市場上流通。一些搜集硬幣的愛好者喜歡收藏純金幣，其價值差不多和黃金含量相同，價格差不多與國際金價變化相適應。一些國家的純金幣上面有面值，另一些國家則不然，純金幣具有美觀、鑒別欣賞、對抗通貨膨脹和流通變現方便快捷的功能。然而純金幣的投資增值作用很小，因為其與黃金價格通常保持相同，銷售時有較小的溢價幅度。紀念性金幣的溢價幅度很大，因而很容易快速增值，比純金幣更適合收藏投資。紀念性金幣如果是很久之前發行的，發行數量較少，品相十分完整其價格會很高。如一枚30元的紀念性金幣，可能含有當時市價20元的黃金，然而發行之后價格可能遠遠高于30元的面值。不過投資紀念性金幣要找到較好的機構來交易，不僅要具備一定的專業知識而且對發行量多少，紀念意義大小和市場形式好壞都要有一定了解。
?。ㄈ┵徺I金飾
我們可以發現這樣的現象，每當黃金價格有了明顯的下降時，人們會十分熱情地購買黃金飾品。市場上有飾金價格和黃金價格，它們的價格并不相同。飾金由于還要滿足居民一定的審美要求，因此飾金加工過程相對繁瑣，所以飾金的交易價格也相應較高，并且在單位飾金價格外需加上一些加工費，因此飾近的價格不斷提高。居民購買的飾金再次出手要承受較大的損失，因此飾金主要用來滿足居民的審美功能，想通過飾金買賣獲利其實很難。但這并不是說飾金一點投資意義也沒有，選擇在飾金價格較低的時候買入，然后居民在飾金價格高的時候賣出，也可以賺取一些差價。
（四）紙黃金
銀行通過記賬的方式，不需要實金參與，不牽涉實金的交割，其交易成本不高。該交易不能做空，必須做多看漲，通過金價上升來盈利。通過在黃金的價格較低時買進較高時賣出來賺取價差收益，不用支付鑒別、保存等花費，可以在市場上很快的流動，對于十分了解黃金市場形勢并且有精力盯盤的投資人很合適。
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黃金期貨合約交易杠桿性特點十分顯著，依據10%左右交易額的資金當作投資成本，能夠用很少資金進行大額交易。投資黃金期貨有很多優點：很大的靈活性，投資者能夠用滿意的價位選擇任一時間入市;期貨合約轉手方便，合約變現不受時間限制;委托指令有多種選擇;方便保險，投資者不需要花費資金和精力來保存實金。黃金期貨的缺點是：投資者受投機心理的影響很難選擇合適的時機離場;需要能夠準確分析未來市場形勢和掌握很強的期貨投資知識;投資的風險較大。
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黃金管理賬戶是指投資者的黃金賬戶由專業人士負責全權處理，并向投資者收取約定的費用。投資者的盈利要靠經紀人掌握很強的專業知識，能夠熟練地在黃金市場上操作，還要十分正面的信譽評價。通常來說提供這種投資的企業對客戶有很嚴格的要求，并十分了解客戶的財務情況，而且需要客戶有很大的投資額，當然這類企業自己也具備特別強的黃金投資知識。黃金管理賬戶的好處有：彌補自己黃金投資知識和經驗不足的缺點，借助經紀人在黃金投資方面的投資技巧和專業知識，使自己不用花費大量的時間和精力。其缺點是：對經紀人決策的控制性較弱;對經紀人的考察有一定難度;在實際運作中出現風險和損失，與經紀人無關，由投資者自己完全承擔。
二、黃金投資的策略分析
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左側交易，也叫做反向交易，它的特點是在價格到達或者馬上到達某一關鍵的阻力點或支撐點時選擇立刻反向入市，并沒有等著價格出現逆轉，也就是價格雖然還沒下降到最低點但是認為已經足夠低了，選擇此時買入。左側交易的優點有可以在很大的空間內進行，有可能獲得很高的利潤，容易掌握交易細節，交易成本相對較低。它的缺點是投資者可能買不到最低點，后面還有下跌或者不能在最高點賣出，以后還會上漲，因此承受的風險比較大。 右側交易，也叫做順勢交易，它的特點是依據已經顯現的市場趨勢來交易，趨勢比較好就選擇入市一搏，趨勢不容樂觀時選擇作壁上觀。右側交易認為底是過去，已經完成，在股指顯現明顯的買入信號之后才入場。右側交易的優點是波動性性較弱，風險較小。其缺點是在趨勢出現明顯變化之后再交易，導致賣出時可能不在最高點而買入時也不在最低點，其盈利空間比較小;在短線波動行情時，股價波動行情一般都很小，右側交易基本很難從中獲利，甚至只能虧損。
左側交易和右側交易各有各的優點和不足，面對復雜的市場行情，我們要靈活地選擇，通常來說，我們決定長期在市場交易必須選擇右側交易，如果我們只是想短期內入市一搏最好選擇左側交易。
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基本面分析的優點是直截了當，一目了然，分清主要矛盾和次要矛盾之后，即使市場情況很復雜，也能夠去偽存真，知道大勢所趨，能夠比較準確的把握行情的基本走勢。由于基本面是比較穩定的，所以用基本分析法對市場做中長期分析還是比較可靠的。基本分析的缺點是基本數據有時會出現誤差從而導致預測上的誤差;如果價格向著與交易者預期相反方向移動的話，交易者會錯過其它的投資機會甚至面臨令人擔憂的虧損問題。
技術分析的優點是技術分析圖表上的交易信號是實實在在的，不會隨著某一個人的情感發生改變;技術分析的分析對象一目了然，有一定參考對象，是有規律可循的，每個投資者都可以運用;可以很好的解釋價格過去的運動軌跡，對投資者分析以后價格的變動是重要的考量。技術分析的缺點是比較簡單和機械地分析和判斷較為復雜多變的價格走勢，比較武斷和片面的得出結論;完全無視黃金內在價值和供求關系以外的其他因素對價格的影響和決定作用，不重視基本因素對黃金價格的影響，很難認清價格運動的本質。
基本分析能夠比較準確的把握行情的基本走勢，在預測長期的價格走勢上面比較有利;技術分析法主要針對短期分析，關注短期內價格漲跌的趨勢，可以較為有效地預測新趨勢開始和舊趨勢結束。我們要想成功地預測價格走勢，要把基本分析和技術分析結合起來，用技術分析法預測市場短期走勢進而選則恰當的時機進出場，用基本分析法判斷市場在較長一段時間之內的走勢。
三、建立健康的投資心態
投資者在投資市場上獲得成功的關鍵在于保持良好的投資心態，只有保持良好的投資心態投資者才有可能做出正確的分析和判斷，對黃金市場進行正確的認識和實踐。心態是一種十分微妙的心理狀態，有的時候失誤和超長發揮也是因為心態的原因。保持一個健康的投資心態，即使不能使投資者在黃金市場上超長發揮，也不至于使投資者頭腦發熱，判斷有失水準，做出一個錯誤的操作。
投資不是一時頭腦發熱的操作，要想薄發只有做到厚積。失敗是成功之母，一次次失敗的教訓可以為我們提供寶貴的經驗。投資者也是由幼稚走向成熟的，要想建立一個良好的投資心態，也要不斷地修正完善自己，走過一個個不斷修正提高的過程，健康投資心態的建立往往要經歷以下階段。
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這一階段，投資者只是對市場有個大致了解，自己也不會分析判斷市場行情，僅僅憑著自己的想象和熱情就選擇入市。不過黃金市場的復雜多變不是僅靠靈感和沖動就能把握的，投資者從未吸取過黃金投資方面的相關知識，僅憑直覺盲目操作不可能會取得預想的效果。投資者在這一階段往往會操作失誤不斷，損失了大量資本，因此十分痛苦。
?。ǘW習期
這一階段，投資者經歷了痛苦期中的一次又一次的失敗教訓，不會覺得關于投資理論知識的學習是無關緊要的，也不會再急于在市場上操作。投資者認識到了自己缺乏相關知識的學習，于是開始通過書籍、咨詢等多種途徑試圖提高自習的判斷能力以便改變過去經常虧損的局面。這一階段投資者主要是開拓自己的知識面，不再急功近利，加強了對理論知識的學習。
?。ㄈ╇A段困惑期
這一階段，投資者具備了相關理論知識投資相關的知識后，覺得自己就可以憑借所學的理論知識在市場上大展拳腳。不過投資者對理論知識的理解僅僅停留在表面層次上，缺乏理論聯系實踐的經驗。對理論知識不參考具體實踐就加以運用，有時可能會使自己盈利，但更多時候是所學理論與自己面對的市場行情不相符，投資者不知如何運用所學知識。盡管自己補充了相關理論知識的學習，但是給自己的投資操作沒有帶來多大便利，所以投資者容易在這一階段感到困惑。
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這一階段，投資者具備了相關理論知識后并沒有為自己在市場上的投資帶來多少獲利，投資者開始徘徊猶豫起來，不知道不能獲利的原因是和自己操作有關還是和市場大環境有關。但以自己接連的虧損為結果來退出市場，投資者又十分不甘心，又想著最后一搏連本帶利地贏回來，但又怕重復前面的虧損，血本無歸。在這一階段，投資者在退出市場和最后一搏之間抉擇，十分猶豫。
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這一階段，投資者猶豫徘徊之后會有兩種選擇。一種是對市場和自己完全失去信心，選擇放棄;另一種是經過了之前的連續虧損之后，對于黃金投資的理論有了更加深刻的領悟，自己在黃金市場的操作也不像之前那樣有很多失誤，對未來前景充滿了希望。在這一階段，投資者對于理論知識不僅僅停留在照搬照抄上面，而是將理論知識靈活地與運用到實踐當中，在實踐中積累經驗，培養出適合自己的一套投資操作方法。
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作者簡介：
趙娜（1991～ ），女，中共陽谷縣委黨校教學研究室教師。
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