融資租賃公司風險管理研究
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【摘要】隨著我國社會經濟快速發展，融資租賃公司迎來了發展的高峰期，但在發展過程中其還面臨較大風險。因此，本文將對融資租賃公司面臨的風險類型進行闡述，并在分析實際風險管理中存在問題的基礎上，提出相應的解決措施，希望可以為相關工作人員的研究提供一些幫助。
【關鍵詞】融資租賃 風險管理 流動性風險
進入新時代后，融資租賃行業得到了人們的廣泛重視，其在先進技術設備引進、產業結構升級等方面發揮重要作用，但也面臨著眾多風險。因此，必須了解融資租賃公司面臨的風險類型，并通過相關措施的實施，提高管理質量與水平，增強風險抵御能力，為融資租賃公司健康發展提供有力保障。
一、融資租賃公司面臨的風險類型
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信用風險，也被稱作違約風險，其主要是因為承租方與供應商沒有依照相應合同內容對自身義務進行履行而出現的一種風險，也是當前我國融資租賃公司需要面臨的一種主要風險。信用風險一般有兩種表現形式：首先，承租方違約風險。承租企業不支付租金、不配合設備調試、拒簽發貨單以及提供虛假財務信息等是這種風險的主要表現。在對融資租賃業務進行申請時，承租方傾向于提供有利信息，并隱瞞不利信息，如夸大還款能力、高估資產變現能力以及提供虛假材料等，這使得融資租賃公司經常處在被動地位。同時，租賃業務具有期限長特點，項目初期存在的信用問題會逐漸暴露出來。其次，供應商違約風險。供應商不依照規定地點或時間交貨、不提供技術支持以及產品質量不好等是主要表現。供應商出現違約現象會打亂承租人經營計劃，會給其租金償還帶來不良影響。
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交易風險是指融資租賃公司在經營活動中存在的因外匯匯率變化導致的外匯風險，其主要會受到時間與貨幣兩方面因素的影響。對交易風險進行防范的目的就是實現短期收益最大化，并將外匯損失降到最低。對融資租賃公司而言，要想有效防范這一風險，就必須遵循全面重視、管理多樣化以及收益最大化等原則。
?。ㄈ﹨R率風險
融資租賃公司會在兩種情況下出現匯率風險，一種是承租人與出租人處于不同國界，另一種是租賃產品是從外國購置的，并且出租方通過向銀行借外匯或者是外幣等方式來付款。一方面，因為租賃物具有資本化價值，在具體合同履行全過程中，若國際匯率出現變動，那么租賃標的物實際成本也會受到一定影響;另一方面，匯率波動也會促進籌資過程中成本風險的加大，雖然公司可以通過轉移匯率風險方式適當減少風險值，但也會出現因承租企業不具備豐富風險管理經驗與專業管理技術而使租金收付困難等現象。
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流動性風險的定義為在時間與金額上，租賃項目借款的償還期和租金回籠期存在差異，會使公司出現資本流動性差、資產負債率高低等問題，并因無法償還外部融資利息或者是債務而出現的一種風險。通常情況下，流動性風險主要受到兩方面因素影響：一方面是外部原因，即因承租方沒有依照規定時間支付相應租賃本金，租賃公司無法對到期債務進行償還;另一方面是內部原因，即因公司內部控制存在缺陷而使交易違規或者是失敗，不但會使公司出現嚴重損失，在一定程度上還會降低債務償還能力。
二、我國融資租賃公司風險管理中存在的問題
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目前，一些融資租賃公司缺乏激勵性人才培養計劃與用人機制，這使得內部員工素質參差不齊。由于專業知識與風險意識缺乏，工作人員不但無法識別承租人實際財務信息，還不能有效管理各種風險，不利于公司更好發展。同時，公司還存在考核體系不完善、薪酬體系簡單等問題，極易導致不利信息隱瞞與串通等現象的出現，會給后期風險管理與資產安全埋下隱患。
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我國與融資租賃行業相關的法律并不完善，立法級別不高，法律與政策間還存在認定尺度不一致等問題，這就導致融資租賃公司得不到充分法律保護，業務擴展工作面臨較大困難。
（三）流動性風險較大
通過調查可知，大部分融資租賃公司的融資渠道較為單一，營運資金主要來自同業拆借或商業銀行貸款，如果商業銀行縮小放貸規模，那么就會嚴重影響公司資金運作。同時，債務籌資和融資籌資還存在不均衡現象，公司面臨較大流動性風險。
三、加強融資租賃公司風險管理的措施
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一方面，融資租賃公司應該合理規避風險，建立健全風險評估體系與內部治理結構，實時監控并評估公司各種風險。融資租賃公司應該對內部制度進行改善，保證管理模式的科學性、合理性，以此來實現規避風險這一目的。公司的風險管理機制應該有董事會、風險管理委員會以及項目評審委員會三層組織。以某融資租賃公司為例，通過對其業務與風險特點的分析，該公司應該從以下幾方面入手，對內部風險管理體系進行完善：第一，應該從其他部門中把風險管理職能分離出來，實現集中管理，并設置專門的呼叫中心，對還款與逾期還款進行提醒、催收，以此來有效規避信用風險;第二，還應該成立審計合規部，完善公司內審機制，明確內部控制的重要內容，并加大對公司政策、業務流程等的檢查，有效規避操作風險;第三，做好客戶信用風險、公司交易風險以及操作風險的評估工作，從整體上規避并管控風險，促進各項目順利開展。
另一方面，建立健全預警機制。融資租賃公司還應該合理構建風險預警模型，及時發現并抑制風險點。以某公司為例，部分評價指標主要有資本資產比率、不良資產率、資本充足率、資產收益率以及流動資產比率等。其具體模型測算過程如下：先測算各個風險評價維度中的指標，然后以每個指標計算結果為依據完成加權平均，獲得相應風險值，之后再通過各風險評價維度的加權平均，獲得企業的綜合風險值。結合該公司2015年經營情況，得出如下數據：資本充足性風險值=0.2×R11+0.8×R12=0.2×11.04%+0.8×13.82%=0.13、流動性風險值=0.7×R51+0.3×R52=0.7×5.29%+0.3×11=3.34等，其中R11、R12、R51以及R52分別是資本資產比率、資本充足率、流動資產比率以及應收賬款周轉率。通過計算可知，該公司的綜合風險值是0.79，小于1.5，因此，可以判定其風險較小，整體管控水平比較高，但若想保持當前狀態，公司還應該追蹤管理各風險指標，建立全面、動態預警機制，及時發現并控制風險點。 ?。ǘ┨岣邌T工綜合能力
以某公司為例，一方面，該公司并不重視對員工進行職業素養與業務方面的培訓，在業務規模擴大的情況下，若員工風險意識與業務能力較低，那么項目就會存在較大風險，不利于該公司平穩發展。因此，公司應該加強對內部全部員工風險意識的培養，而不是僅僅針對業務人員。同時，還應該結合自身實際情況，創建獨特風險管理文化。另外，公司還應該在開展職業素養培訓與業務培訓的基礎上，通過各種方式將自身風險管理文化傳遞給內部員工。例如，可以讓業務部門總結以往的風險處置經驗，做成生動案例分析，并組織全體員工開展學習與交流，鼓勵員工從自身崗位出發，為公司風險管理工作建言獻策。
另一方面，該公司的的經營理念中主要有穩健經營、規范管理等內容，而只有做好風險的事前、事中以及事后監督與管理，保證風險管理流程的完善性，才能真正實現這一目標。該公司當前共有42名員工，而風險管理部門僅由6名員工，大部分人員的工作是開拓業務，并且很多員工并不是風險管理專業人員，這就大大增加了公司面臨的風險。因此，公司必須積極引進高能力、高素質的專業風險管理人員與業務精英，加強對員工從業經驗、工作經歷以及教育層次的管理，以此來滿足自身發展的實際需求。同時，公司還應該建立合理薪酬機制，有效吸引并留住人才。良好激勵制度不但能夠為公司人才梯度建設提供幫助，還可以避免員工出現道德風險。另外，融資租賃公司還要改變考核機制，全面考察員工，如開發項目數量、租賃資產質量、業務合規性等，并在業務開展過程中對其風險意識進行培養。
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一方面，完善行業法規與監管機制。目前，我國融資租賃行業體制并不完善，無法為融資租賃公司利益提供有力保障。針對這一情況，應該將融資租賃法納入到立法計劃中，盡快統一該行業立法，對我國融資租賃法律進行完善，促進政策與法律建立協調、配套關系，加大保障力度。同時，還應該構建具備一定法律效力的登記公示制度，將公開查詢服務提供給全社會，為交易的穩定開展與各當事人合法權益的維護提供保障，以此來實現行業整體風險有效控制的目的。另外，我國還應該建立專門的監管部門，并對行業準入規則與監管規則進行統一。第一，要想將良好發展環境提供給融資租賃公司，就必須明確監管主體，完善監管措施，統一市場準入與監管規則標準，并加強對內資融資租賃公司的培養，盡量減少外資融資租賃公司數量。需要注意的是，要平等對待內資與外資融資租賃公司，不能因過于重視外商投資企業而給行業良性成長帶來不良影響。第二，監管部門還應該適當提高金融租賃公司信貸規模，給予其更多外債指標，以此來為實體經濟發展提供更好支持。
另一方面，建立良好稅收政策。我國財政部還應該通過政策支持的方式，提高各交易主體的信用意識，建立良好信用保險體制與信用評級方法，如為部分承租企業提供保險基金等。健全保險機制與信用保證制度的建立，能夠為融資租賃公司有效管控信用風險提供幫助，營造良好市場氛圍，從而促進整個行業健康發展。在稅收政策方面，首先，我國應該實施會給租賃行業帶來積極影響的稅收政策，如適當減免公司所得稅額度、將低稅率支持提供給航運與航空等特定租賃業務以及給予承租方租金補貼等。同時，還應該將營改增政策落到實處，對全國售后回租業務開票問題進行明確，將各省份因政策不明確而給業務開展帶來的稅務風險與操作風險降到最低。其次，當前，相較于其他金融業，我國融資租賃行業的稅率較高，這就大大降低了相應公司市場競爭優勢，因此，必須對融資租賃企業稅率進行合理調節，并始終堅持公平賦稅原則，為稅收標準公平性與一致性提供有力保障。
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創新融資方式也是我國融資租賃公司做好風險管理的一種方式。一方面，實施資產證券化。針對我國融資租賃公司存在的融資方式單一、融資渠道狹窄以及融資難度大等問題，實施資產證券化是一種有效解決方式，其是指融資租賃公司把自身應收融資租賃款（不具備流動性）出售給SVP，并在資產結構性重組之后發行能夠在金融市場流通的證券，以此來讓融資租賃公司得到轉讓對價，促進風險轉移的實現。例如，渤海租賃公司就通過這種方式得到巨大利益，其他公司應該對其經驗進行借鑒。同時，租賃資產證券化還具有以下幾方面優勢：第一，可以拓寬融資渠道，并在一定程度上減少融資成本;第二，有利于公司資金周轉速度的加快，能夠有效降低市場風險與流動性風險;第三，在一定程度上能夠把市場風險與信用風險轉嫁給投資者或者是SPV，并且由于融資方需要充分披露自身基本資產，還可以為融資租賃公司穩定、規范發展提供保障;第四，通過這種方式，還可以把一些債權資產轉化成現金資金，有利于企業資產負債結構的優化與融資、償債能力的提升。
另一方面，充分利用互聯網金融。目前，我國已經出現了20多家以融資租賃產品交易為主的網絡平臺，近年來，很多融資租賃公司都通過互聯網金融平臺成功完成了融資。在發展到一定規模后，融資租賃公司的業務會受到各種因素的影響，如資本等，而通過對互聯網金融靈活性的借助，能夠為公司得到融資、解決資本約束問題提供幫助。同時，這種方式還能夠把一些市場風險與信用風險轉移到投資人身上，并得到更多息差收入，有利于公司流動性風險的降低。
四、結論
綜上所述，做好風險管理已經成為融資租賃公司的一項重要工作。因此，必須了解信用、交易、匯率以及流動性等風險類型，并通過完善內部治理結構、提高員工綜合能力、完善法律法規與政策以及創新融資方式等措施，提高管理的質量與水平，有效抵御各種風險，從而促進融資租賃公司進一步發展。
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